2013歐債危機總體檢

2013年01月07日

【陳智偉╱綜合外電報導】歐債危機2012年有驚無險,2013年4大觀察重點包括義大利國會大選、西班牙可能要求全面紓困、希臘退出歐元區警報未除,及德國大選等,恐續讓全球市場劇烈起伏,但分析師指出,義、西等股債市仍值得一賭,可趁市場波動時介入低接。

義西股債仍值一搏

義大利政局波動是2013年面臨的第1個挑戰。義大利預計2月24~25日舉行國會大選,若支持撙節改革,與德、法等國合作良好的蒙蒂能續任總理,政局穩定有助降低投資風險。
蒙蒂日前已表態願意接受指派續任總理,出身技術官僚的他,2011年底臨危授命,成功救回危機邊緣的義大利,但改革強硬態度招致不少反對聲浪,去年底在失去貝魯斯柯尼所屬國會大黨支持後辭職,使義大利國會須由原訂的4月提前至2月改選。
遲未開口要求全面紓困的西班牙,是第2個問題。就連國際貨幣基金也不相信西班牙今年能達成預算赤字比4.5%目標,更少有分析師認為西班牙可不靠 國際援助撐過2013年。不過,盛寶銀行股市策略分析師葛恩律指出,有歐銀債券收購計劃做後盾,西班牙要求全面紓困反而消除不確定性,公債殖利率會下滑。

2013為希臘關鍵年

RBC資本市場利率策略分析師奧爾也認為,義大利大選及西班牙要求紓困可能會讓2013年市場顛簸起步,但不確定性消除將帶來利多,市場波動反成投資義大利、西班牙公債進場良機。
而希臘財政部長史陶納拉斯月前接受英國《金融時報》專訪時表示,2013年是成敗關鍵年,若堅持撙節改革與紓困協議,經濟可望在第4季復甦,並在2014年溫和成長,反之則仍有違約倒債風險。
分析師指出,希臘問題關鍵在於撙節所引發的社會動盪,是否影響政治穩定,進而危及既定撙節政策與紓困協議,惟丹斯克銀行首席策略分析師康秀認為,歐洲整體對希臘曝險降低,就算希臘退出歐元區,市場只會短暫波動。
此外,德國9月大選,總理莫克在連任壓力下,能否續援助希臘等債務問題國立場,攸關歐債後續發展。Seven投顧創辦人史都華認為,莫克處理歐債態度由嚴格撙節漸轉向,救市策略調整將有助改變歐洲投資氣氛。

【2013年歐債危機4大觀察重點】

1.義大利2月底國會改選
2.西班牙何時要求全面紓困
3.希臘退出歐元區風險未除
4.德國9月舉行國會大選
資料來源:綜合外電

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