鉅亨網楊琇羽 綜合報導  2013-06-14 13:00:04  

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正當全球投資人觀望央行何時喊停積極貨幣刺激措施之際,全球政府公債市場已遭重擊,歐元區再陷危機!

 

《華爾街日報》報導,美國 QE 退場疑慮增後,資金從債券市場狂撤,導致多國政府債券價格跌跌不休,其中西班牙、意大利、葡萄牙、希臘四國受到這波債市退潮衝擊最大,債券價格暴跌,恐再度重創這些歐元區邊緣國家經濟。

去年多虧歐洲央行誓言無上限支持歐元區國家的債市,才免除歐豬國破產違約的危機,債券殖利率降,政府發債成本減。不過近幾週資金不斷從債市撤離,歐洲亦難倖免,歐債危機再度升高!

舉例來說,希臘十年期政府公債殖利率再度飆升至 10.03%,但就在 5 月 22 日美聯準會柏南克暗示 QE 今年退場前,殖利率才在 8%。葡萄牙十年期政府公債殖利率站上 6.47%,較五月殖利率低點高出 1%。

至於西班牙,十年期政府公債殖利率在五月初還不到 4%,現在則是來到 4.61%。意大利十年期政府公債殖利率來到 4.35%。

過去有 QE 神主牌,歐洲債市確實吸引到大量國際資金,但唯獨西班牙與意大利政府公債乏人問津,現在神主牌喊撤,其它國家政府公債也難逃「被宰」的命運,畢竟當初吸引 他們投資歐洲債市的原因多不是看好他們的基本面,而是 QE 帶來的流動性。再者,德國今年秋天大選在即,政府不會在此節骨眼為救歐豬國而失掉國內民心,歐豬國家只能自求多福,再來就是要仰賴區域危機管理機制適時介 入化解。

摩根大通歐洲利率交易主管 Carl Norrey 指出,近年 QE 政策讓資金傾巢而出,部份投資人選擇歐豬五國的政府公債以換取更高報酬率,不過隨著 QE 恐在今年陸續退場,歐豬五國債券市場的好日子也將跟著結束。

基金管理公司 Lombard Odier Investment 主權債務主管 Gregor Macintosh 指出,事實上,就在歐豬五國殖利率下滑期間,歐元區總體經濟面非但沒好轉,反而還惡化,這些國家的政治、社會、及經濟面皆面臨風險,基本面還很差。

摩根大通 Norrey 表示,看不出歐洲如何能輕易從危機中全身而退。

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