2013年05月28日

智慧型手機、平板新機推陳出新,帶動上游軟板需求,高盛證券看好,台郡、F-臻鼎下半年業績將大爆發。林林攝

【張家豪╱台北報導】智慧型手機、平板電腦需求旺,高盛證券看好,國內軟板廠下半年接單量增加,昨率先上調台郡(6269)、F-臻鼎(4958)今明兩年獲利預期,並調升目標價,分別從120、77元升至130、81元。

高盛證券科技產業分析師吳書嫺指出,智慧型手機和平板電腦需求旺,帶動各品牌大廠與白牌業者競推新機種搶市,除了蘋果(Apple)預計接下來會發表新款iPhone和iPad之外,中國一線和白牌業者也搶推各式新機,瞄準新興市場商機。


Q2季末業績大爆發

吳書嫺強調,智慧型手機等產品不僅走向多元化發展,生命周期也縮短了,因此對於上游零組件廠的生產效率要求甚高。國內幾家軟板廠不但產能和技術都能夠符合客戶所需,而且能夠創造穩定的獲利,將是這一波新機大戰下的主要受惠者,台郡、F-臻鼎等,業績將自第2季末啟動。
台郡為蘋果主要軟板供應商,今年約有60%營收來自蘋果,而iPhone貢獻度就高達50%。吳書嫺認為,蘋果今年下單比重將會提高,預估每增加1個百分點的訂單量,即可推升台郡獲利成長10%以上。


蘋果與非蘋訂單吃補

至於F-臻鼎,美銀美林證券科技產業分析師張博凱指出,今年來自蘋果的訂單量同樣會增加。去年蘋果各有20%的iPad和15%的iPhone軟板,交由F-臻鼎負責,今年預估會各自增加到28%和35%。
以每台iPad或iPhone的營收貢獻約18~22美元計算,他預估,F-臻鼎第3、4季營收將分別成長47%和62%,帶動全年獲利可望成長逾5成。
除蘋果之外,軟板業者今年來自非蘋陣營的智慧型手機、平板電腦客戶訂單量也會增加,尤其是中國一線品牌大廠的中高階機種,會採用高階軟板,也有一定的需求量,所以利潤較佳,對長期成長具有正面幫助。

台郡將增資40億元

吳書嫺表示,非蘋陣營對台郡現在的營收貢獻度不到10%,以中國客戶來說,今年約7%,但隨著中國大廠推新機搶攻新興市場,明後兩年可分別提升到12%和19%。
為因應客戶需求量成長,台郡計劃增資40億元,雖然會稀釋15%股權,但她表示,這是必要的動作,以持續投資,維繫長期成長動能,及縮短和日系對手的競爭差距。
在看好智慧型手機和平板電腦的軟板應用商機下,高盛昨上調台郡、F-臻鼎今明兩年獲利預期,前者每股稅後純益上調到9.45、11.34元,後者上調到6.88、8.16元,同時目標價各從120、77元調高至130、81元。

 

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