新一代iPad 9.7吋將從G/G轉向G2F 勝華恐流失訂單

iPad mini觸控面板改採G2F,輕薄好攜,獲得市場青睞,瑞信證券預估,新一代iPad 9.7吋也將從過去的雙層玻璃電容(G/G)轉而改用G2F,沒有薄膜電容產能的勝華(2384)恐將因此流失訂單,甚至在2013年下半年、2014年被擠出蘋果供應鏈,看好F-TPK宸鴻(3673)未來走勢,瑞信持續喊進宸鴻以及上游玻璃供應業者正達(3149),中立看待勝華。

瑞信預估,今年iPad系列觸控模組出貨量約9300萬組,年增率30%,其中50%屬於9.7吋iPad,另外50%則是iPad mini。

瑞信觀察通路拉貨動態指出,蘋果有大量觸控零組件自今年第二季起開始供貨,看起來幾乎是與iPad mini有著相同供應鏈,不過,其中大有學問,瑞信認為,正常9.7吋的iPad可能會從現行的雙層玻璃電容結構,轉為G2F,也就是現在iPad mini所採取的一層玻璃貼兩層薄膜的觸控結構,之所以會有這樣的改變,最主要還是著眼於更輕薄、透光度更高的設計,據悉,新一代iPad厚度將會減半。

瑞信也預估,9.7吋iPad如果採用G2F觸控設計,G2F產品的平均售價(ASP)應該會優於現行的玻璃電容,但這也將牽動整體供應鏈走勢。

目前提供G2F觸控模組的廠商,以宸鴻為主,勝華主要產品均圍繞著玻璃電容,甚少有薄膜產品,如果連9.7吋iPad都改用G2F,勝華今年下半年至明年恐將被踢出平供應鏈之外。

目前iPad產品戰勝華營收約20~25%,毛利率方面,蘋果產品占率更達到30~40%,少了蘋果,勝華2013年恐將持續虧損,不過,宸鴻則會接收勝華在觸控面板市場的市占率,持續受益,因此,積極喊進宸鴻,目標價680元,上游供應玻璃原料的正達也會同步受益,給予優於大盤評等,目標價101元。

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