精實新聞 2013-01-24 10:01:15 記者 王彤勻 報導
松翰(5471)去年因全球景氣不理想，下半年與消費熱度連動密切的MCU訂單明顯轉弱，最終去年全年營收微幅年減1.83%來到33.21億元。展望今年，松翰則是指出，Q1包括MCU和語音消費性IC，拉貨狀況都優於預期，也因此Q1的傳統淡季將能相對不淡。法人則估，松翰今年Q1營收可望較去年Q4成長，估計季增幅度約在0-5%。
若以松翰目前產品組合而言，語音相關消費性IC(主要應用於玩具)、MCU、多媒體(含NB CAM、光學辨識OID、RF(無線射頻)IC)3大產品線，其中，消費性IC約佔整體營收比重20%，多媒體佔45%、MCU則佔35%。
關於各產品線今年Q1的拉貨狀況，松翰表示，消費性IC歷經客戶約莫半年的庫存調 整，如今庫存水位已經相當低，也因此Q1略有反彈，拉貨狀況比料想的來得好。此外，客戶為了避免前兩年，面臨市場需求忽然湧現，而造成MCU供貨不及的窘 境，今年也在農曆年前就提前對MCU進行備貨。加上光學辨識OID的部分，去年因印度政經情勢不穩，而影響到可蘭經等相關宗教電子有聲書的出貨，今年Q1 也將隨著局勢趨穩而有所改善，因此整體而言，松翰看好今年Q1營收將能不淡。
不過，法人觀察，隨著Q1營收走高，松翰往年3-5月將進入消費性電子的傳統旺季，營運熱度是否能夠延續，將是後續關注的重點。
總結松翰去年全年獲利表現，法人估，隨著松翰營收的走滑，2012年的獲利也將較2011年滑落，估計全年EPS將會落在3.2-3.3元之間的水準，將略低於2011年的3.32元。
精實新聞 2013-01-24 13:32:29 記者 王彤勻 報導
IC設計廠松翰(5471)預估因MCU和語音消費性IC拉貨狀況優於預期，今年Q1將能淡季不淡。而松翰也點出幾項新產品的後續展望，指出看好去年出貨不錯的光學辨識OID，今年可望持續成長，主要是除了原來主攻的中國市場，今年也將加入東南亞的新客戶。此外，松翰也看好OID與聯網電視的搭配應用，目前已與中國大陸的TV廠商合作，包括無線傳輸OID筆等新產品的出貨，今年出貨量將持續放大。因此整體而言，估計OID將成為松翰今年最強勁的成長動能。法人粗估，松翰今年OID產品線營收約有5-10%的成長。
若以松翰去年全年產品組合而言，語音相關消費性IC(主要應用於玩具)、MCU、多媒體(含NB CAM、光學辨識OID、RF(無線射頻)IC)3大產品線，其中，消費性IC約佔整體營收比重38%，多媒體佔40%、MCU則佔20%，其他少數則為電腦週邊IC。
法人則分析，松翰目前OID的產品線單月營收大概在5000萬元水準，其中又以中國大陸在推廣宗教的應用為該產品主要市場，不過由於國營事業的拉貨策略較保守，成長速度不快，加上歐美、日本等市場對該產品應用在童書上的需求也趨成熟，也因此松翰積極切入東南亞的新市場，估計上半年的拉貨熱度都將相當不錯。
而去年受PC市況不佳影響的NB CAM，松翰則表示，今年在中國大陸的NB市場有新進展，已取得新客戶(據了解為聯想)新款的NB CAM認證，採用的是HD規格，也成為其第2家供應商(過去聯想的獨家供應商為ViMicro)。惟法人則觀察，今年PC市況可能還是不會太好，而今年Q1因包括HP等品牌廠客戶拉貨較弱，松翰於NB CAM的出貨恐較去年Q4下滑，整體而言，今年松翰NB CAM向上的空間也不大，因此若以各產品別成長動能而言，仍以OID較強勁。
而相較於NB市場成長空間有限，松翰也強調將不衝量、而著重在利基市場的耕耘。松翰透露，目前已在NB CAM的基礎上，轉攻Smart TV市場，推出TV CAM的新產品，主要是中國大陸的競爭者還多鎖定NB CAM領域切入，尚未進攻TV CAM。而松翰的TV CAM新產品也在去年下半年起小量出貨，期待今年量會慢慢放大。法人則分析，中國大陸前5大TV廠中，有3家為松翰的合作廠商，而目前採用規格雖均為HD，但未來會逐步將規格轉向Full HD，這對松翰而言將是不錯的機會。
此外，松翰也表示，在利基市場方面，今年也相對看好RF等無線影音產品線的成長，主要是產品應用可進一步拓展至家庭安全監控領域。法人也估，今年松翰的RF營收佔比有望站上1成水準。
MoneyDJ 財經知識庫
留言列表
舊文章 (5)
