威哥-強勢股選股學園

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）應用大廠晟碟（SanDisk）財報展望均優於預期，看好本季NAND晶片價格續揚，19日不畏美股重挫，逆勢大漲逾2.7%，成為市場資金 寵兒，為台灣NAND概念股群聯（8299）、威剛等財報開啟好兆頭，外資看好群聯上季毛利率同步看增，每股純益上看5元，本季獲利持續走高。

美股道瓊指數19日大跌205點，費城半導體指數重挫3%，半導體大廠幾乎無一倖免，英特爾、蘋果重挫逾2%；超微、美滿更大跌17%、14%，僅晟碟一枝獨秀，開盤一度大漲逾9%，尾盤受大盤大跌拖累，漲幅收斂至2.71%，是唯一收紅的半導體指標股。

晟碟股價逆勢大漲，成為盤面人氣焦點，是否能趁勢帶旺台灣NAND相關族群，市場關注。

晟碟第3季營收12.7億美元、每股純益48美分；優於分析師預估的營收12.2億美元、每股純益34美分。公司預估第4季營收持續成長，介於14.5億至15.億元；毛利率介於31%至35%，優於分析師平均預估的30.24%。

晟碟營收展望俱佳，為概念股群聯、威剛等財報開啟好兆頭。群聯第3季營收86.94億元，季增8.18%，為單季營收歷史次高。野村估計，群聯第3季毛利 可望由第2季的13.6%，提升為15.5%至16%，換算第3季的EPS約可達5元，而快閃記憶體價格也可支撐第4季毛利走高。

近期NAND晶片合約價強勁反彈，10月上旬最高漲幅逾17% ，近1個月累計最高漲幅逼近三成。

晟碟看好市場發展，不僅預期本季營運續揚，更看好明年供需環境強健，將進入非常有利的價格環境。

分析師認為，全球第2大NAND晶片廠日本東芝規劃下砍NAND產量，有助價格復甦，大廠減產效應「才剛開始」，對價格推升的助力將愈來愈顯著。

圖／經濟日報提供

根據TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange調查顯示，由於今年智慧型手機、平板電腦 及Ultrabook客戶的OEM訂單多集中在9到11月初進行備貨準備，故多數NAND Flash供應商也將產能供應給需求相對較佳的系統產品為優先，另外加上中國大陸十一長假前，部分下游客戶庫存回補需求也有回溫，使得10月上旬主流 MLC NAND Flash合約均價持續上漲約3-17%，其他晶片合約價則大致呈現持平狀況。

TrendForce認為，近期造成NAND Flash合約價反彈的原因，主要是來自OEM客戶集中於9至10月為新產品上市進行備貨準備，加上先前東芝減產的後續效應，因此合約價上漲也符合淡旺季的定價策略。

不過，由於業者對年終假期實際銷售數字持保守心態，供應端方面多希望價格漲勢能延續到11月份，但買方認為10月應為備貨高峰，10月後市價格應緩步下修。

TrendForce預期，在11月初OEM備貨高峰期過，原廠也即將面對年底的作帳壓力，因此11月中旬過後，NAND Flash合約價將轉為緩步下跌的走勢，後續的價格變化仍需視聖誕假期實際銷售狀況及中國農曆年長假前的補貨需求強度而定。