威哥-強勢股選股學園

〔記者羅倩宜／台北報導〕巴克萊證券表示，來自宏達電、蘋果及Win 8等手機平板及筆電訂單下滑，可成第四季營收將低於預估，未來6個月無明顯利多，因此下修可成目標價至128元，預估全年EPS為12.05元。

巴 克萊出具最新法人報告指出，可成Q4營收將低於市場預期。首先是手機大客戶宏達電的新品採用更多塑膠機殼，金屬比重減少。其次是供應鏈反映，筆電大客戶蘋 果的MacBook訂單在11及12月動能疲軟。而即將上市的iPad mini金屬機構件的收入也可能減少，因為鴻海拿下第一波組裝/機殼的主導權。

巴克萊估計，上述三大原因將使得可成Q4營收僅季增9％，低於市場預估的1到2成，下半年可成毛利也將從去年的47％掉到41-43%，主要原因在於平板部分（iPad mini及亞馬遜產品）單價較低。

可 成營收動能不振的現象，巴克萊認為將持續到明年第三季，原因除了宏達電在中國市場主推塑膠機殼中階手機之外，還有其他手機客戶如RIM和SONY也開始在 新產品中減少金屬機殼的應用。另外，Win 8的ultrabook筆電需求，則受到全球總體經濟衝擊，到明年下半年才會旺盛。

可成今年第 三季營收年減18％，巴克萊預估Q4可望小增5%，不過今年毛利將比去年減少6.3%，來到158.29億元。全年EPS也將比去年縮減15％，約達 12.05元。接下來若宏達電（占可成營收15-20%）產品組合不佳，或者蘋果筆電銷量未達市場預期，將使可成毛利更低。

資料來源:http://www.libertytimes.com.tw/2012/new/oct/17/today-e8.htm