瑞信證券和野村證券昨（10）日將今年以來股價表現優於大盤達45％的台達電（2308）投資評等由「表現優於大盤」調降至「中立」，考量到第四季營收拉回幅度會比季節性大，建議先獲利了結；麥格理資本證券則建議可等回檔到95至100元再低接。

　根據瑞信證券科技產業分析師陳柏齡預估，台達電第四季營收恐較第三季下滑9％、低於季節性的持平，這從9月營收較8月下滑6％、低於過去的成長6％可看出，產品線除了數據中心等之外，幾乎呈現全面趨緩狀況。

　陳柏齡預估，台達電第四季營收與每股獲利分別為432億元與1.31元，較外資圈sell side的平均預估值低約11％至19％，也就是說，若第四季成長趨緩的看法成真，勢必會引發外資圈sell side新一波獲利調降潮。

　台達電預定10月30日公布第三季財報，陳柏齡表示，受惠於產品組合佳與成本控管，第三季獲利表現不必太過擔心，但由於台達電營運模式已開始由零組件供應調整為解決方案提供者，因此，需要更大營收規模方能支撐獲利成長，而第四季顯然不具備這樣的條件。

　麥格理資本證券科技產業分析師賴敏敏則預估，台達電第三季營收475億元、較第二季下滑3％、低於財測目標的成長5％至8％，但即便營收成長力道不如預期，毛利率與營益率預估可分別達23.5％與10.1％，每股獲利預估為1.75元。

　考量到第四季營收下滑幅度頗大，陳柏齡將台達電投資評等由「表現優於大盤」調降至「中立」、目標價117元，建議旗下客戶可先獲利了結、靜待買進時點。

　賴敏敏則維持台達電「中立」投資評等、目標價由105.1元降至97.6元，建議旗下客戶等股價回檔到95至100元時再進場低接。野村證券則是把目標價從原先120元下調105元。