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網通代工廠智易（3596）去年受歐洲電信業影響，營收呈現衰退，2013年可望受惠網通零售品牌新客戶加入，並切入亞洲及美洲等電信客戶，法人看好智易今年營收可望創新高。

智易2012年營收150.42億元，較2011年的新高紀錄173.86元億元，衰退13.48%，法人表示，智易去年第4季營收44.18億元，季增25%，創去年單季新高，預估單季每股稅後純益有機會衝1元。

去年智易來自電信客戶訂單占營收約75%，以家用閘道器品為主的通路品牌占營收約15%，無線及模組占營收約10%。

智易表示，去年受到歐洲電信訂單衰退影響，整體營收減少，智易積極直接打入電信供應鏈，並擴大到美洲、印度以及大陸電信業者，今年歐洲客戶訂單可望回升，加上新訂單開始出貨，預估電信客戶訂單可望成長。

網通品牌廠Belkin日前宣布併購思科旗下Linksys品牌，在美國市占率破30%。法人認為，可能掀起網通品牌及代工廠新一波洗牌，智易（3596）是Belkin、Linksys的代工廠可望受惠。Linksys代工廠建漢及正文則表示，影響不大。

網通廠認為，近年網通零售市場已經逐漸式微，逐漸被電信市場所取代，網通廠商來自電信客戶訂單貢獻營收也超過六到七成，通路品牌貢獻營收比重低，未來通路品牌也勢必朝向電信及整合網通設備前進。

全球最大網通廠思科2003年以5億美元買下Linksys，象徵思科從電信、企業的網通設備龍頭，邁向消費通路網通品牌以及家庭網路產品，但整合效益不如預期，近年思科積極整頓內部轉投資，Linksys就是求售的目標之一。

Belkin的產品相當廣泛，包含智慧手機周邊及家庭網路等，也是網通零售通路中知名品牌，上周宣布收購Linksys無線路由器業務，包含產品、技術跟員工，預估該交易將在3個月內完成。

雙方並未宣布併購金額，但市場人士預估，金額遠低於當年思科的收購價。目前全球網通零售品牌以大陸TP-Link的36.65%市占率，拿下全球第1，台 灣友訊D-Link則排行第2，Belkin、Linksys則以美國市場為主。市場人士推估，雙方合併之後，在美國家庭及小型商業網路零售市場市占率可 望達30%。

觀察台灣網通產業，友訊是Belkin 、Linksys的競爭對手，智易則為Belkin、Linksys的代工夥伴，Linksys代工廠商則有建漢及正文。

法人分析，Belkin及Linksys合併，需要一段時間整合，短期之間應該不會影響友訊在美國的市占率。

法人表示，Belkin及Linksys合併，身為兩家品牌代工廠的智易可望受惠最大，建漢及正文訂單是否受影響後續仍需觀察。智易表示，尚未收到客戶的指示。建漢則認為，現階段無法評論，但對自家ODM代工能力及經驗深具信心。

圖／經濟日報提供